- 人民幣升值影響元器件市場
- 元器件行業(yè)增速減緩
- 新興消費品推動元器件發(fā)展
- 企業(yè)的利潤率及利潤增速會放緩
對于在深圳華強(qiáng)北做電子元器件生意的莊先生來說，今年最好賺錢的時候已經(jīng)過去。“二季度行情最好，三季度就差了一點，進(jìn)入四季度又比三季度好了一點。”莊先生是潮州人，和他一樣主營各類電子元器件的商戶，百分之七八十是潮州人。他告訴記者，現(xiàn)在電子元器件整體價格比較平穩(wěn)，從出貨量上看外單有點差，內(nèi)單還不錯。他認(rèn)為外單主要是受到了人民幣兌美元升值的影響。
在行業(yè)分析師們看來，電子元器件超預(yù)期增長的階段已經(jīng)過去，行業(yè)增速將減緩，對于明年行業(yè)的態(tài)勢，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期是個溫和增長的年份。
導(dǎo)致機(jī)構(gòu)做出上述判斷的不僅僅是莊先生所說的人民幣升值因素，首先是行業(yè)自身周期性的變化。愛建證券分析師朱志勇對記者表示，今年電子元器件行業(yè)的情況比較特殊，按以往慣例，一般是三四季度旺季情況比較好，今年則是上半年超預(yù)期。在上半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程中，電子元器件行業(yè)由于之前產(chǎn)能和庫存降低，導(dǎo)致補(bǔ)庫存需求增加，產(chǎn)品價格上漲。下半年隨著投資增加、產(chǎn)量增加，補(bǔ)庫存階段漸入尾聲，產(chǎn)品價格漸漸回落，行業(yè)增速將減緩，但這并不意味著行業(yè)景氣周期的結(jié)束，而是會回到正常增長的軌道。人民幣升值會吞噬企業(yè)利潤，但預(yù)計不會影響銷售額的增長，預(yù)計未來銷售額仍處高位，但利潤率及利潤增速會放緩。
其次，從一些行業(yè)先驗指標(biāo)，如產(chǎn)能利用數(shù)據(jù)、存貨等角度分析，電子元器件出現(xiàn)階段性高點的特征也十分明顯。中航證券表示，存貨增長的狀態(tài)已經(jīng)開始從廠商蔓延到供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，今年強(qiáng)勁的資本支出也使得市場擔(dān)憂未來出現(xiàn)供需反轉(zhuǎn)的態(tài)勢。實際上，三季度開始，國內(nèi)元器件市場缺貨狀況已有所緩解，元器件價格松動是普遍現(xiàn)象。近期，華強(qiáng)北元器件綜合指數(shù)處于緩慢下跌狀態(tài)，表明市場正處于供需相對平衡的狀態(tài)，節(jié)前及旺季備貨效應(yīng)支撐了這種平衡。
對于電子元器件行業(yè)增速的放緩，海外市場已有預(yù)警。上周全球電子股指普跌，國家半導(dǎo)體公司(National Semi)發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)警，引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司德州儀器向下修正下半年預(yù)測，對未來表示謹(jǐn)慎。PC銷售的疲軟成為三星等電子巨頭等共同的擔(dān)憂。同時，中國臺灣筆記本電腦代工廠訂單有回暖，但情況較往年差了很多，仍看不到12月訂單。
出于對行業(yè)整體增速放緩的擔(dān)憂，分析師們紛紛把投資的重點轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性機(jī)會和行業(yè)個股的挖掘。在朱志勇看來，新興消費品的出現(xiàn)為電子產(chǎn)品提供了新的廣闊應(yīng)用領(lǐng)域，對于電子元器件行業(yè)的會起到革命性的推動作用，如觸摸屏、電子紙、液晶顯示相關(guān)材料、OLED等，未來的投資機(jī)會更多的在于移動智能終端、LED、功率器件、新型顯示器件等子行業(yè)。
