機(jī)遇與挑戰(zhàn)：

• 外資抄底中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的局面正密集呈現(xiàn)
• 過于側(cè)重低端規(guī)模的發(fā)展

市場(chǎng)數(shù)據(jù)：

• 近期發(fā)生的外資滲透本土半導(dǎo)體企業(yè)案，至少已有4家

“2008年，我們?nèi)轮思业?lsquo;底’，結(jié)果沒什么行動(dòng)，現(xiàn)在人家來(lái)抄我們了。”近日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專家顧文軍說(shuō)。

短短半年內(nèi)，外資抄底中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的局面正密集呈現(xiàn)。

而在一年來(lái)發(fā)生的多起半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大整合中，如特許半導(dǎo)體、奇夢(mèng)達(dá)、飛索半導(dǎo)體、索尼、三洋半導(dǎo)體等案例中，除了山東浪潮收購(gòu)了奇夢(mèng)達(dá)西安設(shè)計(jì)基地外，沒有看到中國(guó)企業(yè)的任何身影。當(dāng)初，龍芯曾試圖收購(gòu)MIPS，但至今仍停留在構(gòu)想階段。

海外資本密集滲透本土半導(dǎo)體業(yè)

近期發(fā)生的外資滲透本土半導(dǎo)體企業(yè)案，至少已有4家。

其中包括：美國(guó)銀湖資本入局展訊，成了第二大股東；臺(tái)積電借訴訟奪去中芯10%股份(摩根士丹利參與配股已成第四大股東)；聯(lián)發(fā)科借海外投資基金曲線入主TD設(shè)計(jì)企業(yè)蘇州傲世通；德州儀器正在操作收購(gòu)中芯原托管工廠成都成芯半導(dǎo)體。

其中，展訊、中芯國(guó)際已分別被銀湖資本、臺(tái)積電與大摩成功入局，正在引發(fā)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)效應(yīng)；而傲世通一案，其原投資方上海信虹投資公司人士對(duì)本報(bào)確認(rèn)將其出售。而這一輪周期前，美國(guó)一家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)已經(jīng)收購(gòu)本土手機(jī)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)上海智多微電子核心業(yè)務(wù)。

“還有一個(gè)更大的案子，臺(tái)積電、美國(guó)美光科技也跟武漢方面談，有意收購(gòu)新芯半導(dǎo)體。”消息人士透露。

臺(tái)積電的來(lái)頭無(wú)需多言。這家全球最大的半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)著代工市場(chǎng)50%以上份額。

該人士透露，一開始，臺(tái)積電志在必得，雙方甚至簽訂合作協(xié)議，但最后武漢方面突然拒絕了交易請(qǐng)求。臺(tái)積電的收購(gòu)舉動(dòng)，沒有通過國(guó)家發(fā)改委這一關(guān)。眼下美光科技又悄悄與武漢方面接觸了。美光科技是美國(guó)閃存巨頭，也是2007年阻擊中芯申請(qǐng)美國(guó)進(jìn)出口銀行7.5億美元貸款案的背后作梗者。

新芯是由湖北省、武漢市、東湖開發(fā)區(qū)共同投資的中部第一個(gè)12英寸半導(dǎo)體制造項(xiàng)目。與成芯相同，它也是由中芯國(guó)際負(fù)責(zé)托管的公司。不過，在中芯創(chuàng)始人張汝京離職后，中芯為扭轉(zhuǎn)虧損，連續(xù)剝離旗下非核心資產(chǎn)，兩大托管工廠已無(wú)暇顧及。上季，它甚至將未能收回的一筆托管費(fèi)計(jì)入壞賬。

上述人士說(shuō)，成芯即將成為德州儀器囊中之物，如果新芯被賣給美光，那將是中國(guó)半導(dǎo)體制造業(yè)一次大震蕩。

“后危機(jī)”時(shí)期的本地產(chǎn)業(yè)危機(jī)

產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)并購(gòu)與重組，都是市場(chǎng)行為。但這一較短周期，如此密集的滲透，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)是首度出現(xiàn)。

密集滲透背后，折射出中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展的困境，即過于側(cè)重低端規(guī)模的發(fā)展局面，終將為更加具有創(chuàng)新實(shí)力的格局所取代。

過去多年，借助龐大的市場(chǎng)需求，中國(guó)很快成了全球第一大半導(dǎo)體市場(chǎng)。而本地的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，從上個(gè)世紀(jì)開始，經(jīng)歷過2000年以來(lái)接近8年的高速增長(zhǎng)(年均增速達(dá)30%以上)，已擁有了設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而且，每個(gè)環(huán)節(jié)，都擁有數(shù)量眾多的企業(yè)群。[page]

比如，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)最多時(shí)曾達(dá)500家。制造企業(yè)2006年至2007年的規(guī)劃項(xiàng)目曾達(dá)20個(gè)。相對(duì)強(qiáng)大的封測(cè)業(yè)，也有長(zhǎng)電科技、通富微電、華天科技等近10多家企業(yè)。

尷尬的是，每個(gè)環(huán)節(jié)的總產(chǎn)值，都不如海外同環(huán)節(jié)一家企業(yè)規(guī)模大。比如500家設(shè)計(jì)企業(yè)總產(chǎn)值不如曾名列全球第10名的聯(lián)發(fā)科、所有代工企業(yè)產(chǎn)值不如臺(tái)積電、所有封測(cè)企業(yè)產(chǎn)值不如日月光。

金融危機(jī)觸痛這一局面。中國(guó)工程院院士許居衍說(shuō)，2007年全球增速最快的大陸市場(chǎng)，危機(jī)來(lái)臨后，成了全球下滑速度最快的區(qū)域。2008年，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)首次出現(xiàn)歷史性負(fù)增長(zhǎng)。

“這樣一來(lái)，整合過程就難免了，規(guī)模重要，企業(yè)體質(zhì)更重要。”許居衍說(shuō)，像中芯國(guó)際，就需要增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)體質(zhì)，從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求利潤(rùn)。

顧文軍表示，目前市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)能不夠，正向中國(guó)轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的外資企業(yè)，很自然地使用資本手段在中國(guó)就地?cái)U(kuò)產(chǎn)，能直接收購(gòu)更好，可以節(jié)省建廠時(shí)間。他說(shuō)，德儀收購(gòu)成芯，臺(tái)積電與美光收購(gòu)武漢新芯的傳聞，就是如此。

這幾天，圍繞著成芯出售話題，爭(zhēng)議不斷。因?yàn)檫@一項(xiàng)目差不多已投下40億元，如今掛牌價(jià)11.88億，有賤賣嫌疑。

有的外資企業(yè)則借機(jī)整合大陸核心專利技術(shù)。比如高通與聯(lián)發(fā)科競(jìng)購(gòu)蘇州傲世通，意在強(qiáng)化TD領(lǐng)域的技術(shù)布局。通信業(yè)觀察人士孫昌旭對(duì)本報(bào)表示，傲世通有TD底層技術(shù)與相關(guān)軟件如協(xié)議棧等，高通、聯(lián)發(fā)科正缺這些，當(dāng)然它們有獨(dú)立研發(fā)實(shí)力，只是短期難以達(dá)到成熟。如今，它在技術(shù)上已不遜本地聯(lián)芯科技。

戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)？

但上述并購(gòu)案難說(shuō)是純粹的商業(yè)行為。其中至少3起隱含著戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。一是前不久臺(tái)積電借訴訟正式獲得了中芯10%左右的股份，已成第二大股東。而幾天前，摩根士丹利再度參與中芯配股，成了第四大股東。目前，臺(tái)積電與它的股份之和，與大唐控股所持股份已極為接近。

第二起是臺(tái)積電、美光對(duì)武漢新芯的收購(gòu)意向。如這一交易達(dá)成，無(wú)論落于誰(shuí)手，將危及本地國(guó)資色彩的半導(dǎo)體代工企業(yè)生存，尤其是中芯與建設(shè)中的華力。三是美國(guó)銀湖資本以第二大股東身份入局展訊，加上之前第一大股東NewEnterpriseAssociates的股份，展訊形式上已成為外資控制的通信類芯片企業(yè)。

“某些項(xiàng)目國(guó)家規(guī)劃很長(zhǎng)時(shí)間，地方政府也投下重金，這樣徹底撒手賣給外資，本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可能會(huì)失去發(fā)展的平臺(tái)。”顧文軍憂慮地說(shuō)，如此，產(chǎn)業(yè)自主可控的目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。

而且，顧文軍認(rèn)為，這個(gè)時(shí)間段，許多項(xiàng)目轉(zhuǎn)手外資，也等于幫它們直接卡位政策優(yōu)惠。因?yàn)?，新?8號(hào)文件年底前會(huì)出臺(tái)，這些外資企業(yè)比那些等候多時(shí)、沒有直接享受到更多優(yōu)惠的本地企業(yè)還合算。

許居衍則顯得十分樂觀。他認(rèn)為，“這些并購(gòu)沒有什么不好”。因?yàn)橹袊?guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)在危機(jī)后的占比已上升到40%。無(wú)論外資收購(gòu)目的如何，在“摩爾定律不再重要”的階段，應(yīng)用創(chuàng)新將成主導(dǎo)，中國(guó)設(shè)計(jì)業(yè)會(huì)有大發(fā)展，然后也會(huì)帶動(dòng)制造業(yè)。

“外資看好中國(guó)市場(chǎng)的‘體量’(而非水平)是可以理解的。”他在短信中對(duì)本報(bào)補(bǔ)充說(shuō)。

顧文軍說(shuō)，他只認(rèn)同許居衍院士部分說(shuō)法。他強(qiáng)調(diào)，過去，地方政府犧牲許多資源進(jìn)行半導(dǎo)體項(xiàng)目的招商，但是并沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃，如今許多項(xiàng)目轉(zhuǎn)手，等于豐富了“半倒體”的內(nèi)容，做到一半就轉(zhuǎn)手了。他認(rèn)為，這些交易如此密集，對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一定會(huì)有打擊。